股指期货交易规则详解（股指期货交易的基础与升贴水）-有问网

股指期货交易规则详解（股指期货交易的基础与升贴水）

有问网 • 2023年10月11日 pm11:38 • 最新资讯 • 阅读 219

股指期货，即标底为股价指数标准化期货交易合约。交易双方承诺不久的将来某一特殊日期，按事前合同约定的股票价格指数大小，开展标底指数的交易，到期时根据现金支付价差去进行交收。

目前我国一共有四大股指期货合约。

股指期货：买卖实施细则

交易规则：股票集合竞价与连续竞价二种交易规则。集合竞价规则为每一个买卖日9:25-9:30.在其中9:25-9:29为命令申报日期，9:29-9:30为命令商谈时长。连续竞价时长为每一个买卖日9:30-11:30和13:00-15:00.

股指期货清算价：该合约最后一小时成交价依照成交量加权平均值，数值保存至小数点后一位。

股指期货的交割结算价：为合约最终买卖日标底指数最终2小时算数平均值价，数值保存至小数点后两位。

股指期货：与个股比照

股指期货：升贴水的2种计算方式

常规股指期货升贴水计算方式：

股指期货升贴水=期货行情-现货交易指数价钱

此方法关心的是升贴水的平方根，适用短期内市场行情及其热点板块的分析。

年化利率股指期货升贴水计算方式：

股指期货年化利率升贴水=（期货行情-现货交易指数价钱）/间距交收日时长*365

此方法应该是升贴水开展时长权重计算，统一每个合约中间期限，适用比照不一样限期长期性升贴水水准，经常在合约贷款展期环节中应用。

股指期货：分红危害

依据指数编写标准，在股票指数成份股分红时，指数不予以调整，指数等级当然下降。而股票指数因其长期特性，对分红的期望优先产生下降，因此，分红预估所形成的反向市场偏移会让具体反向市场造成欺诈。因此在具体的横向比较中，通常要去除分红危害。

因而，股指期货绝对的升贴水应相当于期货行情-现货交易指数价钱将来分红下降等级。

能通过历史记录、应急预案及其公示来测算将来指数分红等级。

股指期货：升贴水率特点

股指期货近月合约的升贴水率更低，主要原因是每月的交收周期时间，针对短期内热点板块拥有衔接反映。

无论是当月合约或是季月合约，升贴水都存在着很明显的规律性。除此之外，IF、IH较于IC、IM的八杯水力度比较强，八杯水时间比较长。

对于IC的升贴水力度远高于IF和IH，更多的是指数构造的难题。最先，中证500指数成份里可融资融券标底的覆盖范围要低于沪深指数300与上证指数50.这就导致中证500指数成份中的股票套期保值要求不能直接根据融资融券完成，只有转移到股指期货IC合约上，IC远月合约持股长期高过IF和IH也体现了这一现象。

次之，沪深指数300与上证指数50有着丰富多样的衍生品，促使有关种类间套利交易的成本更低，期货与现货价钱更密切。

IC的这一情况也适用于刚上市没有多久IM上。

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